海龟交易法：大道至简的交易智慧

  在交易的世界里，海龟交易法犹如一座灯塔，为众多投资者照亮前行的道路。它源于一场赌约，却成为交易领域的经典传奇，深刻影响着一代又一代的投资者。

  上世纪 80 年代，交易大师理查德・丹尼斯（Richard Dennis）和威廉・艾克哈特（William Eckhardt）就优秀交易员是天生还是后天培养展开了一场激烈讨论，最终决定通过一场实验来验证。1983 年，丹尼斯招募了 13 个人，向他们传授期货交易的基本概念以及自己独特的交易方法和原则，这些学员被称为 “海龟”。在随后的四年中，海龟们取得了年均复利 80% 的惊人收益，用实力证明了一套简单的系统和法则，能让毫无经验的人成为优秀交易员 。

  海龟交易法是一套完整且机械化的交易系统，其法则涵盖交易的各个方面，不给交易者留下主观想象决策的空间。它的核心原则有四点：掌握优势，找到期望值为正的交易策略并长期坚持；管理风险，严格控制风险，否则即便有好的交易系统也难以成功；坚定不移，坚决执行既定的原则和策略，这是实现长期稳定盈利的关键；简单明了，精髓在于抓住趋势，顺势而为。

  从交易规则来看，海龟交易法首先要确定买卖什么，即选择活跃度高、成交量大的投资标的，以此减少流动性风险和价格风险，增加赶上趋势的机会。其次是确定买卖多少，将建仓资金按比例划分，每次建仓头寸和加仓规模与波动量 N（平均真实波动振幅 ATR）相关。ATR 由当日最高、最低价和上一交易日收盘价决定，通过它来量化市场价格波动，进而计算每次建仓资金规模。

  在何时买卖方面，海龟交易法采用以理查德・唐奇安的通道突破系统为基础的入市系统。其中，系统一是短期突破系统，当价格突破 20 日最高价或最低价时，即为入市信号，但如果上次 20 日突破是盈利性突破，此次信号则失效；系统二属于中长期系统，当盘中价格突破过去 55 日价格时，可作为入市信号 。当捕捉到入市信号建立第一个交易单位头寸后，若市价继续向盈利方向突破 1/2N，便可加仓。止损位设定为 2N，每加仓一次，止损位提高 1/2N 。而止盈分为短期和中长期，短期操作中，多头头寸在突破过去 10 日最低价处止盈离市，空头头寸在突破过去 10 日最高价处止盈离市；中长期操作时，多头头寸在突破过去 20 日最低价处止盈离市，空头头寸在突破过去 20 日最高价处止盈离市。

  海龟交易法优势显著。规则明确，避免了交易者因主观判断和情绪干扰做出错误决策，新手和老手都能依据规则操作，有效降低交易随意性。它专注趋势跟踪，在市场出现明显趋势时，能够精准捕捉趋势带来的利润，顺势而为实现盈利。并且，该法则高度重视风险管理，通过合理的仓位管理和止损设置，有效控制交易风险，防止单次交易失误导致重大损失。

  然而，它并非完美无缺。在震荡市场中，价格无明显趋势，容易频繁产生虚假交易信号，增加交易成本，甚至导致亏损。同时，市场环境不断变化，新的市场因素和交易行为可能使原有的交易规则不再适用，若不能及时调整策略，就难以在新环境中取得良好业绩。

  尽管存在局限性，但海龟交易法依旧是交易领域中璀璨的明珠。它为投资者提供了一种系统化、规范化的交易思路，众多投资者通过学习和运用它，在交易市场中找到了属于自己的节奏。在使用时，投资者需充分了解其特点，结合自身交易风格和市场环境合理调整，方能在交易的浪潮中稳健前行，收获理想的收益。