7月证券市场行情深度总结与剖析

发布时间：2025-07-30 10:55:55 人气：578

2025 年 7 月，证券市场在复杂多变的国内外环境中演绎出一场精彩纷呈的行情大戏。宏观经济数据的逐步明朗、政策面的持续发力、行业动态的推陈出新以及国际形势的风云变幻，共同塑造了本月市场独特的运行轨迹。接下来，我们将从指数表现、板块走势、资金流向、影响因素等多个维度对 7 月行情进行深入剖析，并对未来市场走向作出展望。

一、指数表现：整体强势上扬，分化格局延续

7 月，A 股主要指数呈现出整体强势上扬的态势，但不同指数之间的分化格局依然显著。上证指数开盘于 3444.4 点，全月最高触及 3636.17 点，最低下探至 3441.04 点，月末收报 3573.21 点，环比上升 128.81 点，涨幅高达 3.74% 。月线收出一根光脚中阳线，量能有效放大，实现月线三连阳。本月指数走势先扬后抑，上旬在政策利好和市场乐观情绪的推动下，强势突破 3500 点整数关口，并一度站上 3600 点大关；然而，月末受获利盘回吐以及政策红利部分兑现等因素影响，指数出现回落，但仍收在相对高位。

深证成指表现更为强劲，开盘于 10465.1 点，最高达 11238.45 点，最低为 10398.54 点，最终收于 11000.31 点，月涨幅 5.11% 。同样收出光脚大阳线，量能温和放大，月线三连阳。指数走势呈现 “政策驱动与外部风险博弈” 下的震荡格局，先扬后抑，在创下反弹新高后大幅回落，但仍勉强站稳 11000 点整数关口。

创业板指在 7 月涨幅居前，上涨 8.14% 。开盘 2153.43 点，最高 2396.45 点，最低 2146.87 点，收于 2328.14 点。受益于新能源、生物医药等板块的强势表现，以及市场风险偏好的提升，创业板指成功摆脱前期的低迷走势，实现大幅反弹。

从市场整体成交情况来看，7 月市场活跃度显著提升。沪市日均交易量 6500 亿元，环比增加 27.3%；深市日均交易量 9800 亿元，环比增加 23% 。全月 A 股成交量约为 2.94 万亿股，成交额约为 37.58 万亿元，均创出年内月度新高。显示出资金入场意愿强烈，市场人气高涨。

在不同规模指数中，小盘股延续了前期的强势表现，中证 500 指数上涨 5.26%，中证 1000 指数上涨 4.8% ，中证 2000 指数上涨 4.51% 。年初以来市场延续 “小盘成长主导” 的特征，资金集中于中小市值及科技赛道，小盘股在 7 月继续保持良好的上涨势头。而大盘股则出现分化，沪深 300 指数上涨 3.54%，上证 50 指数上涨 1.98% ，传统核心资产表现相对疲软，但银行等权重股的稳定表现对上证 50 和沪深 300 指数起到了一定的支撑作用。

二、行业板块表现：周期与医药领涨，消费科技分化

7 月，申万一级行业板块表现分化明显，周期和医药板块成为市场的领涨先锋，消费和科技板块则出现分化。

钢铁板块涨幅居前，全月上涨 17.01% 。随着国家对基建投资的加码以及房地产市场的边际改善，钢铁行业需求得到有效提振。同时，工信部表示钢铁等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，推动落后产能有序退出，优化行业供给结构，进一步提升了钢铁企业的盈利能力和市场竞争力，吸引大量资金流入，推动板块股价大幅上涨。

医药生物板块同样表现亮眼，上涨 13.93% 。其中，创新药和 CRO（合同研究组织）细分领域表现突出。药明康德中报净利润同比大幅增长，并上调全年业绩指引，恒瑞医药与 GSK 达成重要合作协议，国际化进展提振板块估值。板块内多只个股涨停，主力资金净流入规模较大，市场对医药生物行业的未来发展前景充满信心。

建筑材料板块受益于基建和房地产市场的回暖，上涨 11.18% 。水泥、玻璃玻纤等子板块表现出色，相关企业订单增加，业绩提升，推动板块股价上升。

通信板块上涨 10.75%，在科技板块中表现较为突出。随着 5G 网络建设的加速推进以及云计算、大数据等新兴技术的发展，通信行业迎来新的发展机遇。相关企业在技术创新和市场拓展方面取得显著进展，业绩增长预期提升，吸引资金关注。

与之形成对比的是，传媒板块下跌 1.73%，汽车板块下跌 0.42%，食品饮料板块下跌 0.21% 。传媒板块受 AI 应用政策预期降温影响，游戏、短剧等相关个股大幅回调；汽车板块由于市场竞争激烈，行业面临一定的压力，销量增长不及预期，导致板块表现不佳；食品饮料板块尤其是白酒承压较重，受经济周期影响，消费复苏步伐缓慢，市场需求尚未完全释放。

三、资金流向分析：北向资金流入，行业资金分化显著

7 月，资金流向呈现出鲜明的特点。北向资金净流入 241 亿，尽管月末受市场回调影响，出现一定程度的流出，但全月来看仍保持净流入状态，为市场提供了重要的增量资金。月初，市场处于上升通道，北向资金加速流入，对市场上涨形成有力推动；随着市场在月末的调整，北向资金流入节奏放缓，并出现部分流出。

从行业资金流向来看，资金流向分化明显。钢铁、医药生物、建筑材料等涨幅居前的板块，吸引了大量资金流入。以钢铁板块为例，全月资金净流入约 200 亿元，资金的持续流入推动了板块的上涨。而传媒、汽车、食品饮料等表现不佳的板块，则出现了较大规模的资金流出。传媒板块全月资金净流出约 150 亿元，反映出资金对该板块的谨慎态度。

在融资融券方面，截至 7 月 31 日，沪深两市两融余额为 20002.59 亿元，创出最近十年新高。其中融资余额为 19852.59 亿元，融券余额为 150 亿元。两融余额的大幅增加，表明投资者对市场短期走势的乐观程度大幅提高，杠杆资金参与度显著增强。

四、影响行情的主要因素

（一）宏观经济因素

国内经济数据：6 月国内经济数据显示，消费、投资等领域出现积极变化。消费方面，社会消费品零售总额同比增长加快，反映出居民消费意愿增强，消费市场逐渐复苏；投资方面，制造业投资、基础设施投资保持稳定增长，尤其是基建投资加码预期，对周期板块形成有力支撑。这些积极的经济数据增强了市场对经济复苏的信心，为股市上涨提供了坚实的基本面基础。
海外经济形势：全球经济增长虽然面临一定压力，但部分国家和地区经济出现好转迹象。美国经济数据表现较为稳定，欧洲经济也在逐步复苏。全球经济形势的改善，有利于提升市场风险偏好，吸引外资流入 A 股市场。同时，美元指数的波动对全球资金流向产生影响，本月美元指数的走弱，使得新兴市场股市受益，A 股也受到一定程度的正面影响。

（二）政策因素

国内政策：7 月，国内政策面持续释放利好信号。货币政策保持稳健偏宽松的基调，央行通过公开市场操作等手段，维持市场流动性合理充裕。财政政策积极发力，加大对基础设施建设、科技创新等领域的支持力度，推动经济结构调整和转型升级。7 月 1 日中央财经委员会第六次会议举行，强调纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7 月 18 日，工信部表示钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，进一步推动行业优化升级。这些政策措施对周期板块产生了重要影响，推动相关板块上涨。
海外政策：主要经济体货币政策保持相对稳定，没有出现大幅收紧或放松的情况。这为全球金融市场的稳定运行提供了有利条件，也减少了对 A 股市场的外部冲击。

（三）行业动态因素

周期行业：政策推动落后产能退出，周期行业供需形势有望好转。钢铁、建筑材料等行业受益于基建投资加码和房地产市场的边际改善，需求增加，行业盈利预期提升。同时，行业整合和结构优化也在加速推进，龙头企业的市场份额和竞争力不断提升。
医药行业：创新药和 CRO 领域的快速发展，吸引了大量资金关注。企业在研发投入、技术创新和国际化合作方面取得显著进展，业绩增长预期提升。药明康德、恒瑞医药等龙头企业的优异表现，带动了整个医药生物板块的上涨。
科技行业：虽然科技板块整体出现分化，但通信等细分领域受益于 5G、云计算等技术的发展，表现突出。而传媒板块受 AI 应用政策预期降温等因素影响，出现回调。

五、行情总结与展望

2025 年 7 月证券市场行情整体表现出色，指数大幅上涨，市场活跃度大幅提升，行业板块分化明显。市场在宏观经济数据改善、政策利好释放以及行业动态变化等因素的共同作用下，走出了一波先扬后抑的强势行情。

展望未来，市场有望延续震荡上行的趋势。宏观经济方面，国内经济复苏的步伐有望加快，为股市提供坚实的基本面支撑；政策方面，积极的财政政策和稳健偏宽松的货币政策将继续为市场提供良好的政策环境；行业方面，周期、医药等板块在政策和基本面的支持下，仍具有较大的发展潜力，有望成为市场的主线。然而，市场也面临一些不确定性因素，如全球经济增长的不确定性、国际地缘政治风险以及国内经济结构调整的压力等。投资者需要密切关注这些因素的变化，合理配置资产，把握市场机会，控制投资风险。在板块选择上，可重点关注周期、医药、科技等优质赛道，以及受益于政策支持的行业和企业。同时，随着中报的密集披露，业绩超预期的企业有望获得市场的青睐。